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广电运通002152自主机芯量产提升毛利

发布时间:2019-11-28 08:51:01

广电运通(002152):自主机芯量产提升毛利率

在广电运通2010年半年报披露之后,我们组织了广电运通中期业绩沟通会议,有超过30家机构投资者参与。公司董事会秘书任斌女士在本次会议上回答了投资者关注的问题,对公司的中报进行了回顾和阐释,并对未来进行了展望。以下是我们总结的会议纪要:

问:公司上半年ATM毛利率上升的还是比较快的,请问主要是什么原因?

答:公司上半年的总体毛利率同比上升了6个多百分点,与去年全年相比上升了2个多百分点,主要原因有二:

第一是我们的自主机芯有一部分已经量产了,所以带来了成本的下降;第二是产品结构的变化,取款机在上半年的销售中占比多一些,这样也会带来毛利率的上升。有这两方面的原因。此外,去年上半年的毛利率下降的比较厉害,主要是执行的农行合同的销售价格有下降,所以今年上半年毛利率同比提升就比较大。

问:公司上半年AFC有900多万的收入,请问是以整机为主还是以模块销售为主?

答:AFC上半年的收入主要是来自于高铁及模块销售收入。AFC整机销售的时间周期比较长,但是我们上半年在执行一些合同,例如南京地铁等等,今年应该能够形成收入。

问:上半年服务业务贡献了2800万的收入,同比实现了114%的增长,能否请您简单的介绍一下服务业务的发展进度?

答:服务确实是大家一直看好的一个亮点,今年半年报的服务收入包括了两块:一块是银通公司,做传统ATM维护服务;还有一块是穗通公司,做清机、押运等高端金融服务。大家知道,穗通是去年年初成立的,它的清机服务收入占公司收入的比重不是太大,在2800万里面也就是500多万的收入,但是今年已经实现扭亏为盈了。去年年底是亏损近100多万,今年到6月底的时候已经实现盈利70多万了。

问:能否介绍一下我们现在使用较多的出钞机芯,还有将来可能逐步使用的验钞机芯的推广进度?

答:自主机芯一直是我们比较核心的一项业务,可以分成两块:一个是出钞机芯,这一块我们现在已经开始产业化了,开始在市场上推广和应用了;一个是一体机使用的循环机芯,这一块我们计划在下半年推向市场,目前还没有实现销售。出钞机芯在市场上的运作还是良好的,客户的反应也是比较良好的,对我们成本的节约也起到了一定的作用。

问:请问海外市场今年公司觉得会有那些突破呢?

答:海外市场今年上半年实现收入3800多万,同比下降了34%,因为我们确认销售收入的条件是比较严格的,上半年收到海外银行市场的签收单不多;但是从合同数量看,去年海外市场的合同比前年的合同增长还是比较快的。今年收入的总体情况不会差。

问:请问当前我们自主机芯的使用比例,以及未来的趋势是什么样的?

答:自主机芯我们是在海外首先推广的,从去年开始在国内大面积推广。从国内现在的市场反应情况看,产品性能和使用效果都是非常良好的,在一些股份制银行的销售还是不错的,大行也进行了测试;但是最终什么时间能够放量,还不能给大家一个准确的答复,因为进到银行的采购名单还要有一个审批的流程,这个流程不是我们能够主导的。

问:请问一下公司在高铁AFC中的排名和公司竞争对手的情况?

答:AFC在国内竞争还是比较激烈的,特别是国内的厂家比较多,像国内有华虹、华铭、邮通、现代、浙大新,这些是大家比较熟悉的。国外还有Thales、LG、三星、新科电子都有做AFC。现在地铁AFC中TVM设备我们公司的市场份额大约20%左右。高铁我们占比比较高,目前已经上了10条线,总体可能有500台以上的机子,我们在总量上占到60%以上。

问:下半年农行项目可能会启动,能否分析一下公司的竞争格局?工行和建行方面,公司认为能不能实现比较大的突破?

答:农行的项目大家一直比较关注,因为农行是我们比较大的客户,而且去年我们在农行的情况不是太好。今年到底怎么样,现在因为市场上还没有反馈回来,我们还不便于披露,整体情况还不是太明朗。农行的形式还是总行招投标,然后与各个分行签定合同,跟去年是一样的。工商、建行到目前为止还是没有什么大的变化,工行还是没有进去,建行还是小批量试用。在工行和建行取得突破,是我们一直在努力的方向,但是能不能进去还不好说。

问:公司的运营、服务收入的比例越来越高,而且毛利率非常高,请问公司未来这几年服务收入比例能到什么水平,国外的大厂家的比例又是怎么样?

答:你说的运营、服务是两块,一个是运营,还有一个是服务。服务收入增长比较快,运营收入上半年减少了将近20%。

服务收入是我们公司目前的一个亮点,我们卖出去的机器是自己为银行做维护,现在一共有四万多台机器做维护。这跟销售会形成时间差,因为服务有两到三年免费服务期,过了这两到三年才是收费服务,所以服务收入的增长比销售收入滞后两到三年。我们在2007年销售量增长的才比较快,大家一直预期从2010年开始服务收入会有比较大的增长,事实的确如此,今年上半年的服务收入增长113%。这一块的毛利率大概在60%左右,因为它大部分成本都是人员成本,包括工资、差旅费等。服务的规模效应比较明显,如果维护量比较大,规模效应会显现出来。服务是放在我们的全资子公司深圳银通做的,他们上半年的净利润是1600多万元。

至于ATM运营,今年上半年收入下降,主要是由于一部分的营运设备被银行回购了,所以营运的数量有下降。

国外品牌在国内的服务,大多数是找代理去做。Diebold在全球一直都是自己做维护。我们对比了一下,在NCR、Diebold等公司的收入里面,服务、软件等的占比非常高,基本上占收入一半。它们以前也是卖机器、纯粹是制造企业,慢慢形成制造和服务并举的厂商。现在我们借鉴了他们的道路,我们战略的定位也是向高端制造和高端服务并举的方向发展。

问:公司销售的ATM机器,能否保证一定是由公司来维护?除了维护自己的机器,其他品牌的机器也维护吗?

答:我们的机器基本上都是我们自己来服务,我们的队伍是国内最大的维护队伍,深圳银通有1500多人。我们的维护服务点也是全国最大的,有257个维护服务点。我们基本上是维护自己的机器,很少维护其他品牌的。维护服务有两方面的作用:一方面能够给公司带来比较好的效益,另一方面对于品牌的支持也是非常重要的。维护服务好,大家对公司品牌的机器使用体验比较好,今后的采购就可能会增加。

问:三年后维护收入能够占公司总收入多大比例?有没有具体的测算?

答:现在我们一共销售了四万多台ATM,三年以后,这四万多台机器都要进入收费服务的范围,可以根据这个来估算维护收入。此外,我们目前的ATM销售也在稳步增长,可以维持快于全行业的增速,这又会为未来的维护创造条件。所以在服务收入占营业收入的比例,今后几年肯定有较大的增长;但是具体比例没有测算过。

问:请问公司下半年的订单情况如何?今年上半年公司公告过一次中行的订单,请问什么规模的订单会达到披露要求?或者平时收到的小订单是否不会公告?

答:按照交易所的标准,重大合同占上一年营业收入的30%才需要公告。我们去年的营业收入是14个亿,所以要超过4亿才需要公告。大的合同我们一般会去公告,而小的合同如果比较重要,我们会在站上发布,大家可以关注。

今年上半年我们公布了中行订单4个多亿;下半年总体订单情况确实不好预测,因为每一个订单拿下来都有一些不确定因素。可以拿我们历年的订单数量进行对比,因为我们每年的年报都会披露订单的数量,例如去年拿了16个亿的订单。我们今年一直预测净利润增长在30%以内,会有一个增长,但是增长幅度在30%以内。如果要预测全年订单的情况,我只能说会高于16个亿,高出的幅度在30%以内;至于具体实际上拿了多少,还不好说

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